Инвестиции в Россию привели PCM к успеху

Своими показателями во втором квартале текущего года инвестиционная стратегия двух русскоговорящих шведов посрамила многих американских, европейских и азиатских фондовых менеджеров.

Изучавшие русский язык, российскую политику и экономику во время службы в шведской армии, Маттиас Уэстман и Пол Линдер-Энгстрем из Property Capital Management сделали крупную ставку на постсоветскую приватизационную эру.

Впоследствии их смелость начала окупаться. По своим показателям принадлежащий им Russian Prosperity A Fund стал лучшим оффшором последних трех месяцев. По данным наблюдащей за деятельностью фондов компании Lipper Inc.

 

 

его доходность составила 47%. Пятое место занял Carlson Equity-Asia Small Caps , принадлежащий Skandia Asset Management , с доходностью 35%. Фонды, ориентированные на США и Европу, в число лидеров не вошли.

В этом году все удачно складывается именно для фондов, работающих в России. Четвертое место по доходам среди оффшорных фондов занял Russia & East European Fund компании Orbitex Management с 35%. Среди фондов, работающих с облигациями, самый высокий доход 26% - у фонда Russian debt компании Ashmore Management .

Неплохо для страны, из которой после долгового кризиса и девальвации 1998 г. разбежались специалисты по развивающимся рынкам.

Люди думали, что начнет восстанавливаться технологический сектор, а теперь принялись искать реальную стоимость, которой Россия обладает, - говорит проживающий в Стокгольме Линдер-Энгстрем. Оценки крайне занижены, у страны огромный нереализованный потенциал .

По словам Линдера, акции российского фондового рынка, на котором господствуют нефтяные, газовые и электроэнергетические компании, подверженные влиянию экономических циклов, продаются в настоящее время в 3,5-4 раза дороже, чем прогнозировалось. Более того, российские компании, выплачивающие до 25% дивидендов могут до сих пор оцениваться крайне низко, что редко случается на азиатских рынках.

Некоторые их этих компаний обладают высокой составляющей роста, в частности нефтяные компании, которые быстро повышают объемы производства , - говорит Линдер-Энгстрем.

Благодаря стабильности, воцарившейся при президенте Владимире Путине, высоким ценам на нефть и вероятности того, что в 2003 г. будет реструктурирован российский долг Парижскому клубу, индекс Российская торговая система в текущем году вырос уже на 40%. В пятницу при закрытии он составил 200,63 пункта.

Позитивный фактор состоит в том, что деньги реинвестируются в Россию, а не уходят в оффшоры, а значит, россияне сами начинают верить в свою страну , - считает Линдер-Энгстрем, которого тревожит тот факт, что качество корпоративного управления улучшается очень медленно.

Russian Prosperity A Fund - это фонд с высокой концентрацией, держащий около 40 наименований акций, десять из которых составляют более 80% портфеля. Самые большие вложения акции нефтяных компаний Сургутнефтегаз , Лукойл и ЮКОС , цена на которые в текущем году выросла на 17%, 14% и 102% соответственно.

Статья получена: InoPressa.ru