Как инвестировать в Олимпиаду

Инвесторы обычно главным олимпийским принципом не руководствуются. Для них важно не участие, а только победа, то есть приумножение капитала.

В ночь с 4 на 5 июля мы узнали, что Сочи станет столицей зимних Олимпийских игр в 2014 году. Олимпиада — как царь Мидас: все, что так или иначе ее касается, «превращается в золото». Финансовая жизнь вокруг Сочинского проекта закипела.

 

 

По подсчетам чиновников из 12 миллиардов долларов, которые будут направлены на постройку инфраструктуры в Сочи, 5 миллиардов придется на частный бизнес. Президент назвал участие в создании олимпийского Сочи выгодным вложением капитала. Городская инфраструктура курортной столицы «дорастет» до мирового уровня, престиж государства в целом повысится, крупные компании получат миллионные заказы. А можем ли мы, рядовые инвесторы со своими скромными накоплениями, заработать свои дивиденды на олимпийском буме?

Россия всегда казалась инвесторам рынком взрывоопасным. Да, здесь возможно получить сверхприбыли, но и рисков хоть отбавляй. То, что Игры пройдут в Сочи, вселяет в инвесторов уверенность, что как минимум до 2014 года будет продолжен нынешний политический курс, несущий с собой поступательный рост экономики. Иными словами, западные инвесторы считают, что «в Россию можно верить» как минимум до 2014 года. Получается, мировое сообщество признало нашу страну стабильной: значит риски меньше, а высокую «олимпийскую» доходность инвестиций никто не отменял!

Рынок недвижимости
Куда в первую очередь среднестатистический россиянин «побежит» вкладывать более или менее солидную «заначку»? Конечно, в жилье! В отличие от фондового рынка, недвижимость — традиционная и понятная форма инвестирования для нас. Спрос на квадратные метры и землю в Сочи колоссально возрос. За неделю до голосования МОК риэлторы практически остановили продажу квартир и коммерческой недвижимости в ожидании результатов. А на следующий день после сенсации недвижимость в Сочи, по разным оценкам, выросла в цене от 25 до 40%. Стоит ли пристраиваться в очередь за квартирами сейчас на пике бума? Ажиотаж последнего времени — плод эмоций и экономически мало подкреплен. Однозначно приумножили капитал лишь те, кто успел купить квартиру в инвестиционных целях заранее, год-два назад. Сейчас квадратный метр во вторичном секторе стоит в среднем $3000, а на первичном рынке — $1500 — 5000 в зависимости от стадии завершенности и класса постройки. Больше всего выиграли те, кто сравнительно недавно вкладывал в жилье на этапе строительства: недостроенные дома, которые до недавнего времени были относительно дешевыми (в пределах $1000 за кв. м в новостройках экономкласса), сейчас выросли в цене сильнее, чем готовое жилье, подорожав в 2—3 раза.

С землей все проще. Она просто стала мало кому доступна. Во-первых, зашкалили цены: сейчас стоимость сотки в Центральном районе Сочи уже сравнялась с Рублевкой — около $150 000, а в Адлерском районе недалеко от Красной Поляны — $100 000 -120 000. Во-вторых, часть земель понадобится государству под Олимпийское строительство, поэтому, чтобы не возникло в последствии конфликтов с собственниками, власти города в середине июля запретили юрлицам приобретение земли — возможна только долгосрочная аренда. При этом официально объявлено, что физических лиц, которые уже владеют участками, запрет не коснется, и они могут реализовать свое право по оформлению земли в собственность, закрепленное федеральным законом (так называемой «дачной амнистией»). В настоящее время представители Госдумы обсуждают, соответствует ли подобный запрет Конституции.

Фондовый рынок
Фондовый рынок отреагировал на новость не так остро, как рынок недвижимости. Впрочем, на бирже иногда долго запрягают, но быстро едут. В общем, акции любых компаний, имеющих отношение к подготовке игр, становятся привлекательными для частных инвесторов как инструмент получения повышенного дохода при относительно невысоком уровне риска.

Компании, базирующиеся в регионе, близком к Сочи, интересны для потенциальных акционеров, поскольку они будут непосредственно участвовать в построении олимпийской инфраструктуры города и региона. В первый день биржевых торгов после объявления Сочи столицей Олимпиады 2014 года наиболее ликвидные из соответствующих акций — ТГК-8 — выросли на 11%, «Кубаньэнерго» — на 19%. Правда, к августу, когда страсти улеглись, а также вступил в сови права отпускной сезон. Цены пошли немного на убыль. Но в целом аналитики считают, что победа Сочи в конкурсе на право проведения зимней Олимпиады-2014 повышает вероятность реализации инвестиционных программ энергокомпаний Юга, что будет способствовать росту их капитализации. Привлекательной становится не только местная электроэнергетика, но и акции морских торговых портов, строительной отрасли, цементных заводов, телекоммуникационных компаний. Для построения олимпийской инфраструктуры потребуется использовать ресурсы из разных отраслей, что заставит инвесторов обратить на них пристальное внимание. Бизнес компаний, которые будут «резать пирог» с госзаказами, станет гораздо привлекательнее. Отраслям металлургии, электроэнергетики, строительства, транспорта, туризма, торговли это придаст дополнительный импульс роста. Прогнозируется взлет интереса к ПИФам, — в частности, к фондам профильных отраслей (электроэнергетики, металлургии). Для самостоятельных инвесторов становятся привлекательными акции как из «голубых фишек» (например, РАО ЕС, крупные стройхолдинги), так и из второго эшелона (компании из регионов, близких к Олимпиаде).

Частный бизнес
Будь вы владелец палатки с шаурмой или крупный туроператор — можно не сомневаться, что во время Олимпиады ваши услуги будут более чем востребованы. Но стоит ли задумываться об этом сейчас? Правильно просчитать денежные потоки до 2014 года и сопоставить их с первоначальными инвестициями под силу не всем. И хотя билеты на Олимпийские игры предлагается бронировать уже в 2008 году, шаурму в эти сроки заказывать вряд ли будут. Поэтому, задумываясь о запуске собственного бизнеса, приуроченного к олимпиаде, важно осознать не только размер первоначальных инвестиций, но и момент входа на рынок.

Время собирать камни
Мы попросили аналитиков инвестиционных компаний и экспертов рынка недвижимости прокомментировать, стоит ли инвестировать на волне патриотического ажиотажа, и если да, то куда именно нести свои кровные:

Мария Кальварская, старший аналитик Инвестиционного банка КИТ Финанс

Наибольший эффект от участия в подготовке к Олимпиаде придется на долю инфраструктурных компаний, в т.ч. телекоммуникационных, транспортных, энергетических, строительных. Кроме того, увеличение инвестиций в развитие региона приведет к росту зарплат, созданию большего количества рабочих мест и повышению уровня жизни. Увеличение налоговых платежей, в свою очередь, определит новые возможности для дальнейших инвестиций. С точки зрения частного инвестора интересными могут стать вложения в недвижимость в регионе, а также в акции тех компаний, которые примут непосредственное участие в развитие инфраструктуры в регионе и подготовке к проведению Олимпийских игр. При этом среди таковых уже можно отметить представленные на фондовом рынке компании, расположенные непосредственно в прилегающем районе (ЮТК, Кубаньэнерго, ТГК-8, Новоросцемент, Югбанк (принадлежит Уралсибу). Однако вряд ли ими список ограничится.

Геннадий Залко, генеральный директор УК «Регионгазфинанс»

Есть у опытных биржевых игроков такая поговорка: «Buy on rumours, sell on news» (покупай на слухах, продавай на новостях). Так вот, возможности хорошо заработать на резком взлете в цене всего, что имеет отношение к олимпийскому Сочи, уже упущены, ведь победа нашей курортной столицы — свершившийся факт. Цены на недвижимость в этом регионе догнали заоблачные московские и уже начали их перегонять. Что до ценных бумаг (особенно тех, что можно приобрести на бирже), то, конечно, активно будет развиваться энергетическая отрасль юга, так что есть смысл вкладывать в региональную электроэнергетику. Стоит проанализировать ситуацию и предположить, какие из крупных корпораций получат заказы (когда подряды будут распределены, опять же будет поздно). Ничего особо непредсказуемого здесь нет: компания «Интеррос» Потанина уже с 2001 года ведет работы в Красной Поляне; структуры, контролируемые Дерипаской (Главмосстрой, Моспромстройматериал, Трансстрой) также имеют хорошие шансы получить от властей карт-бланш: не останутся в стороне и производители строительных материалов, например, «Евроцемент груп» Гальчева, металлурги и так далее. Будут ли из-за Олимпиады активнее расти деньги, отданные в управление? О специально создаваемых под олимпийский проект закрытых ПИФах говорить рано. Остальные фонды, следуя законодательным требованиям, так диверсифицируют вложения, что никакое единичное, даже весьма позитивное, событие радикально повлиять на доходность паев не сможет.

Андрей Бутенко, аналитик ООО «АТОН»

Наибольшей пользы от проведения зимней олимпиады в 2014 году в Сочи стоит ожидать для компаний регионального уровня, действующих в Краснодарском крае. В первую очередь мы выделяем компании электроэнергетики: «Кубаньэнерго», «Кубаньэнергосбыт», «ТГК-8». На следующий день после того, как стало известно, что Сочи стал победителем конкурса на проведение Олимпиады, Анатолий Чубайс сделал заявление, что энергетики изначально строили свои планы с учетом олимпиады. Тем не менее, многие аналитики повысили свои прогнозы по энергетическим компаниям, хотя инвестпрограмма, например, у «ТГК-8» осталась на уровне, утвержденном советом директоров РАО «ЕЭС» в январе 2007 года. Мы ожидаем, что инвестиции государства в Сочи будут периодически пересматриваться, и первый раз это случится в следующем году, что вызовет рост котировок соответствующих компаний. Помимо электроэнергетики стоит выделить строительный бизнес, внутри которого можно обратить внимание на строительные, сталелитейные компании, производителей цемента. Строительно-девелоперские фирмы пока слабо представлены на рынке акций, так как предпочитают производить займы на рынке облигаций, хотя есть исключения. Так, девелоперская компания «Система-Галс» разместила свои акции на Лондонской фондовой бирже. Но облигации — это шаг на пути к размещению акций на фондовом рынке, ожидать которого можно у ряда строительных компаний («Миракс Групп», «ИНТЕКО») до 2014 года. «ИНТЕКО» сейчас активно развивает свой цементный сегмент бизнеса. В настоящее время в РТС торгуются акции таких цементных компаний Краснодарского края, как «Новоросцемент», «Шиферник», «Верхнебаканский цементный завод». Компании металлургического сектора («Евраз», «Магниторский Металлургический Комбинат», «Северсталь», «Мечел») достаточно крупны для масштабов Сочи, и поэтому проведение Олимпиады на них окажет не такое сильное воздействие. В телекоммуникационном секторе отметим как перспективные Южную Телекоммуникационную компанию и «Комстар-ОТС».

Олег Репченко, руководитель аналитического центра «Индикаторы рынка недвижимости»

Нынешний патриотический ажиотаж вокруг Сочи — не повод для частного инвестора срочно вкладывать в местные квадратные метры свои скромные накопления. Если и надо было суетиться, то еще 2—3 года назад, когда Олимпиада была лишь «призраком», почти умозрительной идеей. Тогда спрос на недвижимость в нашей черноморской столице подстегнули не только амбициозные планы властей, но и общий рост экономики на фоне политической стабильности. За это время «знающие люди» все уже купили, перераспределили, поделили… К сегодняшнему дню сочинские метры увеличились в цене в 4—5 раз и теперь сопоставимы с московскими. Да, до 2014 движение вверх будет продолжаться, но в обычном темпе — на 10—20% в год, то есть на уровне или чуть выше инфляции. Главный вопрос в том, что ждет собственников по прошествии эпохального события. Скорее всего, неминуемый откат цен назад. Ажиотаж спадет, разогретые им цены скорректируются. Во время Олимпиады апартаменты, гостиницы, даже жилье будут более чем востребованы, но после рынок вполне может оказаться перенасыщен. Результат — падение недвижимости в стоимости как минимум на 10%, а то и на все 30—50%. Так что в долгосрочной перспективе квартиры в Сочи будут стоить так же, как в Подмосковье, Питере или жилье в городах-миллионниках — примерно половину московской цены.

Михаил Кантолинский Личный бюджет
Статья о недвижимости получена: IRN.RU

загрузка...