Интервью с трейдером: Вахан Джениган

Вахан Джениган - Вице-президент и исполнительный директор "Forbes Investors Advisory Institute". Кроме того, он является редактором "Форбс-обзора специальных ситуаций" и "Форбс- инвестор роста", а также соавтором и редактором большинства недавних выпусков "Курса Форбс по фондовому рынку". Вахан также ведет колонку по акциям для журнала "Форбс".

Вахан до этого работал на факультетах нескольких академических учреждений, включая Бостонский колледж, Американский университет Армении, Северо-восточный университет и Университет Делавэра. Его исследование были опубликованы в многочисленных академических журналах, включая "Финансовый аналитический журнал", "Финансовый менеджмент", "Журнал по финансовым исследованиям", "Инвестиционный журнал" и "Национальный налоговый журнал".

 

 

Будучи дипломированным финансовым аналитиком, Джениган работает на Комитет США по защите финансовых рынков, так же как и на Комитет корпоративного управления и Комитет по правам акционеров Нью-йоркского общества аналитиков ценных бумаг. В настоящее время он является членом Совета по политике финансовых рынков.

Вопрос: Как вы впервые заинтересовались инвестициями и торговлей на рынках?

Вахан: Первый интерес возник еще в колледже. Я занимался наукой и ничего не знал об инвестициях. Но моя мать специализировалась в бизнесе и она заинтересовала меня торговлей на финансовых рынках.

Вопрос: Что вам больше всего нравится в торговле на финансовых рынках?

Вахан: Я люблю анализировать компании и акции и находить акции, которые, как мне кажется, недооценены.

Вопрос: Как вы рассматриваете потери и как вы устанавливаете уровень терпимости риска прежде, чем заключить сделку?

Вахан: Первое, что я делаю, это удостоверяюсь, что мой портфель должным образом размещен и диверсифицирован. Затем я сосредотачиваюсь на ситуациях, на которых я желаю рисковать. Если я выбираю акцию, я часто покупаю только часть общего количества, которое я желаю разместить в эту позицию. Если цена падает, я покупаю больше акций. Эта стратегия позволяет мне снизить мою среднюю покупную цену. Я предпочитаю делать это с финансово устойчивыми компаниями, которые имеют небольшой шанс выйти из бизнеса. В конце, акция обычно восстанавливается, и я получаю хороший доход. Я продаю с убытком только для налоговых целей, только если я хочу компенсировать прибыль.

Вопрос: Вы предпочитаете долгосрочные или краткосрочные стратегии?

Вахан: Я обычно совершаю сделки исходя из долгосрочной перспективы. Но если акция движется быстрее, чем ожидалось и достигает моей целевой отметки, я могу продать раньше.

Вопрос: Какие основные ключевые правила, по вашему мнению, являются наиболее важными для инвесторов и трейдеров при оценке любой потенциальной торговой возможности?

Вахан: Я думаю, что инвесторы часто забывают, что существует разница между компанией и акцией. Их основная задача состоит в том, чтобы анализировать акцию, а не компанию. Компания может быть великолепной по ряду причин, но акция является отличной, только если она продается дешевле, чем стоит. Что касается индивидуальных трейдеров, я считаю, что они часто делают несколько ключевых ошибок. Во-первых, они часто не в состоянии принять во внимание распределение активов. Они тратят много времени, беспокоясь о том, какие рыночные инструменты покупать и недостаточно времени, беспокоясь о том, какая часть их денег должна быть в каждом классе активов. Они также часто не в состоянии провести изменение портфеля активов, когда один класс значительно выигрывает у другого. Во-вторых, они часто не проводят соответствующую диверсификацию. Я видел портфели с 20 или 30 акциями, 90% из которых находятся в горстке технических компаний. Третье, они часто имеют очень нереалистичные ожидания. Они полагают, что могут быстро разбогатеть.

Вопрос: Какие ваши любимые рынки, на которых вы любите торговать и отслеживать с помощью своих инструментов анализа?

Вахан: Я фокусируюсь исключительно на американских акциях. Я имею некоторые из своих личных фондов, которые инвестирую на международных рынках, но я делаю это через взаимные фонды.

Вопрос: Какая ваша самая памятная сделка?

Вахан: "Boston Scientific" была много лет одной из моих любимых акций. Я купил возле минимума и продал около максимума три раза подряд. Но в четвертый раз, я вышел слишком рано. Я начал покупать акцию в середине 20-й фигуры и продолжал покупать, по мере того, как цена падала к 10-й фигуре. Я закончил покупать с большим количеством акций по средней цене только 18$. Цена затем развернулась и начала повышаться. Когда она достигла верха 20-й фигуры я решил забрать свою прибыль и выйти. В итоге, цена достигла 45$ после двух коррекций. Этот случай научил меня не выходить слишком рано из прибыльных сделок.

Вопрос: Как вы охарактеризовали бы свой подход к рынкам?

Вахан: Я назвал бы свой подход консервативным, но я всегда готов рисковать, если этот риск кажется мне оправданным.

Вопрос: Как вы думаете, что является самым большим заблуждением начинающих трейдеров относительно торговли на рынках?

Вахан: Еще раз повторюсь, я сказал бы нереалистичные ожидания. Финансовые рынки - это не казино. Существует разница между торговлей и азартной игрой. Многие начинающие трейдеры не понимают этого.

Вопрос: Какой совет вы бы дали человеку, который только начинает торговать на финансовых рынках?

Вахан: Станьте по-настоящему студентом торговли. Читайте все, что можете по данному вопросу, узнавая что-то новое. И не забывайте смотреть на общую картину. То есть рассматривайте макроэкономические факторы так же, как и факторы, связанные с конкретным рыночным инструментом.

Вопрос: Вы можете описать свою среднюю сделку и торговый день от подготовки до исполнения?

Вахан: Первое, что я делаю это просматриваю "Wall Street Journal". Затем я просматриваю рынки, выясняя какие самые последние движения произошли. Однако, я не действую только основываясь на том, что я прочитал. Например, если я слышу плохие новости о компании, я не обязательно сразу буду продавать. На самом деле, я могу купить больше акций после того, как цена немного снизилась.

Вопрос: Какой процесс принятия решения вы проходите перед выбором определенной сделки и определенного сектора экономики?

Вахан: Мой общий анализ экономики позволяет мне сузиться до определенного сектора. Затем я сосредотачиваюсь на отдельных акциях в рамках этого сектора. Моя цель найти акции, рыночная цена которых отличается от предполагаемой стоимости акции. Фактически, я делаю очень консервативные предположения относительно стоимости акции. В конце концов, я не стараюсь определить точно, сколько акция может стоить. Я только пробую определить, сколько она будет стоить как минимум.

Как мы можем видеть, Вахан Джениган очень дисциплинирован в своем анализе рынков и выборе акций, и это, большей частью, является залогом его торгового успеха.