Преимущества и недостатки размещения стоп-ордеров

Установка защитных стоп-ордеров является существенным компонентом любой торговли, осуществляемой с применением кредитного плеча. Этот процесс может быть осуществлен физически, фактически размещая стоп-орде-ра заранее через своего брокера, или мысленно, решив, где должно быть выполнено закрытие позиции. Физическое размещение стоп-ордера может вовлечь установку сигнала тревоги с помощью вашего программного обеспечения и очень внимательное наблюдение ценовой активности.

С другой стороны, если вы устанавливаете стоп-ордера мысленно, вы можете сосредотачиваться на одном определенном рынке и немедленно выполнить ордер в момент, когда запланированная цена достигнута. Это действительно не имеет значения.

 

 

Преимущество наличия стоп-ордера в рынке состоит в том, что он будет выполнен немедленно, и не будет никакого пересмотра этого решения. Недостаток физического стоп-ордера в том, что маркет-мейкеры могут видеть, где размещены ваши стоп-ордера и сознательно стараться "идти" за ними.

Недостаток установки мысленного стоп-ордера в том, что вы можете передумать по какой-либо причине, которая может оказаться и неверной, когда цена достигнет этого определенного уровня. Это действие может быть вызвано вашим страхом относительно принятия потери или вашего желания дать рынку немного больше места. По любой причине, изменение мнения вызвано из-за определенного рыночного действия, а не объективными размышлениями. Если вы не уверены, что этого не случится, и что вы не будете придерживаться своего предварительного плана, то мысленный подход к установлению стоп-ордеров нежелателен.

Какой бы метод вы не использовали, важный момент заключается в том, чтобы удостовериться, когда вы входите в рынок, что вы точно знаете, где вы собираетесь выйти, если цена пойдет против вас. По мере развития событий и изменения цены, уровень стоп-ордера также изменяется. Если вы торгуете больше чем одним лотом, то нет никакой причины, препятствующей вам разместить стоп-ордера для части позиций на различных ценовых уровнях. В конце концов, мы имеем дело с вероятностями, и если вероятности не являются настолько уж значительными, подвергание риску должно быть уменьшено.

Почему следует размещать стоп-ордера

Есть несколько преимуществ размещения стоп-ордеров. Во-первых, по самой природе установления уровня стоп-ордера, будь то физический или мысленный, вы готовите себя к пессимистическому сценарию. В случае размещения ордеров для фиксации прибыли, это будет мысленная подготовка к оптимистическому результату. Достаточно часто, когда цены идут против вас, ваши эмоции становятся омрачены, что делает принятие объективного решения более трудным.

Размещение стоп-ордеров помогает преодолевать эту проблему, потому что решение сделать так будет принято, когда ваше мнение более сбалансированным. Если цены двигаются резко в вашем направлении, это часто сопровождается хорошими новостями, фактически настолько хорошими, что легко попасть в ловушку, поверив, что цена будет продолжать этот тренд всегда. Это, к сожалению, часто является точкой, где цена достигает экстремума.

Другое преимущество заключается в том, что правильно размещенный стоп-ордер будет обычно выводить вас из рынка по лучшей цене, чем через исполнение рыночного ордера. Это происходит потому, что стоп-ордер, как правило, исполняется как рыночный ордер, когда предусмотренная в нем цена была затронута. Если вы только наблюдаете рынок и внезапно решаете выйти из рынка, весьма возможно, что задержка времени приведет к более худшей цене исполнения.

Мои комментарии выше предполагают, что стоп-ордер выполнен на разумно организованном рынке. В некоторых случаях, в результате неожиданных новостей (вроде выхода неожиданных экономических сообщений), нет буквально никакой ликвидности даже на большинстве "ликвидных" рынков. В такой ситуации ордера могут быть выполнены на уровнях, которые заставляют даже самых спокойных трейдеров разражаться ненормативной лексикой.

Где размещать стоп-ордера


Для длинных позиций наилучшим и наиболее очевидным уровнем размещения стоп-ордера на продажу будет точка сразу ниже поддержки, а для короткой позиции выше сопротивления. Понятия поддержка и сопротивление, в этом смысле, могут означать много вещей. Поддержка, как рекомендация для стоп-ордера, например, может развиться на указанном ценовом уровне. Альтернативно, она может быть динамической в смысле трендовой линии или Скользящей средней, действующей как уровень поддержки. Ключевым, в любом случае, является размещение стоп-ордера сразу ниже поддержки, а не на ней. В конце концов, если цена двигается ниже уровня поддержки, или повышается выше уровня сопротивления, тренд не подтвержден или развернулся, в зависимости от обстоятельств.

Рисунок 1 демонстрирует 10 минутный график для зерна на котором построена 45-периодная Скользящая средняя. Этот график показывает пример формирования вершины. Если бы мы разместили стоп-ордер на трендовой линии (т.е. на поддержке), то он бы был задет и позиция была бы закрыта, вместо того, чтобы продолжать приносить хорошую прибыль.

Было бы намного лучше разместить стоп-ордер ниже поддержки пунктирной линии (В) и Скользящей средней, потому что вместе они укрепляют друг друга в качестве области поддержки. Сигналы, полученные в результате нарушения трендовой линии и Скользящей средней, в общем случае намного более существенны, чем те, которые получены при преодолении только одного из них. Стоп-ордера на покупку должны быть размещены выше сопротивление.

На рисунке 2, мы видим сопротивление трендовой линии (А), которая в действительности является линией шеи консолидирующей разворотной фигуры "голова и плечи". Это, согласно нашего динамического анализа, было бы логичным местом для совершения покупки. Однако, в течение 20 минут, цена снова прорвалась вниз, потому что прорыв вверх был ложным (В). Мы ожидали бы, что линия шеи удержится, потому что теперь она полностью изменило свою роль на поддержку после прорыва. Проникновение через него было первым признаком неприятности. Однако, цена, снизившись ниже трендовой линии (соединенные минимумы формируют правое плечо [С]) подала сигнал ликвидировать позицию.

Как вы можете видеть, бар, когда это произошло, начал формироваться за 20 минут до закрытия сессии. Нарушение произошло через 10 минут. Следовательно, не было достаточно времени, чтобы реагировать. Было бы намного лучше разместить стоп-ордер сразу ниже поддержки трендовой линии (D) заранее, потому что, к тому времени, когда сформировался бар, цена была также ниже Скользящей средней. На следующий день, конечно, открытие произошло с ГЭПом вниз (Е).

Своевременные стоп-ордера могут также быть размещены так, чтобы вы могли войти в позицию следуя прорывам. Рисунок 3 показывает прорыв, который быстро сопровождается откатом. Восстановление возвращает цену назад к уровню прорыва. Это было предварительным пунктом сопротивления, но теперь полностью изменяет свою роль на поддержку. Следовательно, имело бы смысл разместить стоп-ордер на покупку, поскольку цена упала назад к этому уровню поддержки. Если поддержка была серьезно нарушена, позиция могла бы быть быстро ликвидирована с чисто номинальными потерями.

Рисунок 3 также предлагает пример хорошего места выхода из позиции или части позиции, размещая стоп-ордер на предыдущем максимуме. (Это нижний конец, где сформирован ГЭП, и который также представляет сопротивление.)

Надо признать, что мы были достаточно удачливы пойдя в короткую сторону в точке (X). Этот уровень представил хорошую точку для размещения стоп-ордера с точки зрения покрытия позиции. Это хорошая точка, не только потому, что она была близко к уровню прорыва, но и потому что стоп-ордер выше этого максимума будет представлять превосходное сопротивление. Как оказалось, цена никогда не прорывалась выше этого значительного уровня сопротивления, так что короткая позиция закончила график с небольшой прибылью.