Акции Российского Телекома растут на фоне европейского интернет-бума

В вакууме российского Интернета портфельные инвесторы страдают из-за одной проблемы: нет акций, которые можно было бы купить. В России есть интернет-компании, но их акции не представлены в листингах. Инвестировать можно только через несколько частных фондов прямых инвестиций, - пишет газета.

Российским телекомуникационным компаниям этот дефицит очень помог: их акции выросли многократно в прошлом году, когда по Восточной Европе прокатилась волна покупок акций интернет-компаний. Но аналитики говорят, что надо сохранять острожность.

 

 

Конечно, количество пользователей линий телефонной связи в России в ближайшие годы возрастет, но во многом рост цен вызван пустыми иллюзиями.

Хорошим примером могут послужить акции Ростелекома, российского монополиста дальней телефонной связи. Компания предоставляет оптовую поддержку интернет-провайдерам, но мнения аналитиков разделились по вопросу о том, будет ли для этой компании выгодно повышение количества пользователей телефонных линий. В среду утром цена АДР компании на нью-йоркской фондовой бирже выросла на 3,5% - 87,5 центов - достигнув $25,75 (26,80 евро, 0,906 рублей). В сентябре цена акции составляла около 5 долларов.

Редкая возможность.

Компания получила прибыль, потому что это один из немногих способов попасть в Интернет в России, - говорит Tom Adshed, аналитик московской инвестиционной компании Тройка Диалог . - На рынке есть люди, которые говорят, что скоро она серьезно проявит себя в интернете, но мы этого не ощущаем, и ни один из наших источников внутри компании тоже не видит никаких признаков этого. Так что если это - правда, мы будем потрясены .

Размеры российского Интернета ничтожны по западным меркам, но он быстро растет. Количество зарегистрированных пользователей равно 1,8 миллионов. Для сравнения: в США их 73 миллиона. По скромным оценкам количество пользователей в этом году должно удвоиться, но кто знает? Сейчас в России все идут в сеть, - сказал Александр Кабановский, аналитик по телекоммуникациям в Brunswick Warburg.

Поэтому Кабановский не беспокоится по поводу недавнего роста цен - по его словам, они будут расти и дальше. Он положительно отозвался о компании Golden Telecom, российском интернет-провайдере, участвующем в торгах в системе Nasdaq Stock Market. В среду утром в Нью-Йорке акции компании поднялись на 11%, $4,625, достигнув $46,5625; с момента первичного размещения в сентябре цена акции выросла на $12. Компания покупает по дешевке местные порталы. Кроме того, он рекомендует второй российский оператор мобильной телефонной связи Вымпелком . Акции компании на Нью-Йоркской фондовой бирже выросли на 4,5%, $2, достигнув $46,4375. В сентябре цена акции равнялась $13. Кабановский говорит, что компания будет получать большую прибыль, когда Интернет станет портативным.

Стремление покупать акции интернет-компаний повысил интерес к 89 российским региональным телефонным компаниям, представленным на РТС, вялой российской фондовой бирже. Большинство этих компаний, таких как Ханты-Мансийск Окртелеком , игнорируются инвесторами со времени обвала рынка в 1998 году, когда индекс РТС упал на 88%, и торговля остановилась. Через год после обвала, пакеты региональных телефонных компаний оценивались в одну десятую от их докризисной цены.

Пока не торопятся.

Даже те аналитики, которые смотрят на крупнейшие российские телекоммуникационные компании с оптимизмом, пока не торопятся осуществлять широкие приобретения региональных компаний. Ari Krel, аналитик по телекоммуникациям московского инвестиционного банка United Financial Group, говорит, что в конце концов некоторые региональные компании увидят, какие прибыли может принести Интернет. У них есть некоторое преимущество, потому что они контролируют доступ к линиям российского населения. Но менеджмент в этих компаниях самый разный. Он рекомендует инвесторам, оценивая эти компании, рассматривать каждую по отдельности.

Некоторые из них могут быть агрессивными и прогрессивными в отношении появляющихся возможностей, другие - пассивны и большую часть рынка отдают конкурентам .

Кабановский настоятельно рекомендует покупать акции пяти региональных компаний: Нижний Новгород Связьинформ , Самара Связьинформ , Ростов Электросвязь , Челябинск Связьинформ и Иркутск Электросвязь .

Джеймс Фенкнер, стратег Тройка Диалог , говорит, что акции региональных телекоммуникационных компаний могут снова обесцениться в результате финансового кризиса. Но на его взгляд риск уже вложен в цену: большая часть линий доступа оценивается в $300, в то время как средняя цена для развивающихся рынков составляет $1500.

Даже без Интернета уровень использования телефонных линий в этом году должен возрасти в результате общего роста российской экономики, связанного с девальвацией рубля и ростом цен на нефть. Этот рост по единодушному мнению составит примерно 5%.

Какая разница из-за чего растут прибыли, - говорит Фенкрнер. - Из-за интернета или из-за экономики?

Статья получена: InoPressa.ru