10-го декабря банк ВТБ опубликовал финансовые результаты в соответствии со стандартами МСФО за первые 9 месяцев текущего года. Чистая прибыль ВТБ в январе-сентябре 2007 года выросла на 28,8% и составила $1,051 млрд. Напомним, за аналогичный период прошлого года чистая прибыль банка составляла $816 млн.
Анна САУШИНА, специально для ИА «Клерк.Ру»
«Первые опубликованные показатели отчетности выглядят существенно лучше и наших прогнозов, и консенсуса, - отметила Ольга Беленькая, заместитель руководителя аналитического департамента «Совлинк». Так, показатель чистой прибыли выше моего прогноза ($812 млн.) и консенсус-прогноза, предоставленного ВТБ ($814 млн.)».
Она также отметила, что группе ВТБ удалось впервые в этом году продемонстрировать значительное улучшение финансовых результатов по сравнению с прошлым годом. Так что обещания менеджмента о весьма позитивных результатах 3-го квартала, действительно, сбылись. Существенно выше ожиданий аналитиков оказался и чистый процентный доход - $1732 млн. против прогноза г-жи Беленькой в $1628 млн.и консенсуса в $1643млн. «Это означает, что усилия банка по кредитной экспансии, требующие весьма крупных затрат, начинают приносить результат в виде повышения эффективности», - заключила она.
Рост активов и кредитного портфеля также превысил ожидания рынка. По данным консолидированной отчетности по МСФО, в третьем квартале портфель кредитов юридическим лицам рос в два раза быстрее рынка. Конкурентов здесь подкосили проблемы с поиском ресурсов. Доля розничных кредитов также увеличилась с 8% на начало года до 12%. Это создает базу для повышения процентных доходов в будущем, заметили в «Совлинке».
«Результаты ВТБ существенно превзошли прогнозы рынка, - согласился Владимир Сергиевский, аналитик ИК «Финам». - По нашим оценкам банк сможет продемонстрировать рекордные финансовые результаты по итогам 2007 года. Наша текущая оценка справедливой стоимость акций ВТБ составляет $0,005 потенциал роста 6%». Хотя с увеличением доли розничных кредитов в кредитном портфеле ВТБ банку будет все труднее поддерживать высокие темпы роста, считает г-н Сергиевский.
Вставка:
Главным акционером ВТБ с долей в 77,5% является Правительство РФ. В ходе проведенного в мае 2007 года IPO среди российских и международных инвесторов было размещено 22,5% акций ВТБ. Общий объем средств, привлеченных в рамках дополнительной эмиссий акций, составил около $8 млрд. Рыночная капитализация ВТБ, акции которого обращаются на ММВБ и РТС, а также на Лондонской фондовой бирже в форме Глобальных депозитарных расписок, по итогам размещения акций превысила $35,5 млрд. Размер уставного капитала ВТБ составляет 67,2 млрд. рублей. Размер собственных средств ВТБ по состоянию на 1 октября 2007 года составил 348 млрд. рублей, чистых активов - 1139 млрд. рублей.
«По сообщению банка, высокие показатели чистой прибыли связаны в основном с ростом чистых процентных и комиссионных доходов на 46,2% до $1 732 млн. и на 56,8% до $414 млн. к показателям прошлого года», - пояснила директор департамента торговых операций и инвестиций «Столичной финансовой группы» Альмира Исхакова. При этом она отметила, что с начала года активы банка выросли на 41,7% до $74.255 млрд., что так же выше прогноза рынка, составлявшего $71,797 млрд.
К позитивным факторам развития банка г-жа Исхакова также отнесла то, что ВТБ активно наращивает свое присутствие за рубежом, главным образом в СНГ. Ранее банк сообщал, что до конца текущего года он планирует открыть филиалы в Казахстане, Узбекистане, и Азербайджане. «ВТБ уже подал заявку на покупку узбекского Капиталбанка, - напомнила она. – И до конца года ВТБ намерен получить лицензию в Китае, а в следующем году намерен открыть дочерний банк в Индии». По ее мнению, завоевание новых рынков положительно скажется на капитализации ВТБ в долгосрочной перспективе.
Стоит отметить, что финансовые результаты ВТБ, пожалуй, впервые оправдали ожидания инвесторов, существенно превзойдя среднеотраслевые показатели. Отчетность оказала весьма позитивное влияние на котировки акций ВТБ – собственно, бумаги начали расти еще за несколько дней до ее публикации. По результатам отчетности цена акций достигла максимума с начала ноября – 11.94 коп. за акцию, затем началась небольшая фиксация прибыли.
«Отчетность оказала существенную поддержку котировкам, невзирая на негативную в целом ситуацию в начале торгов на российском рынке, - отметила Анна Люканова, аналитик ГК «АЛОР», - в итоге ВТБ продолжает прибавлять в настоящий момент, хотя бумага подрастала и на ожиданиях отчётности». Она заверила, что в долгосрочной перспективе бумаги ВТБ имеют значительный потенциал роста, а вышедшая отчётность подкрепляет это и фундаментальными показателями. «Мы считаем, что капитализация ВТБ серьезно занижена относительно фундаментальной оценки, - сказала г-жа Исхакова, - Наша рекомендация - покупать. Справедливая цена примерно на уровне 14 копеек за акцию – это около 15-20% роста от текущих уровней».
«Опубликованные финансовые результаты способны оказать поддержку акциям ВТБ в краткосрочной и среднесрочной перспективе, однако продолжаем считать их фундаментальный потенциал во многом ограниченным», - согласились в ИК «Финам». По их оценкам, справедливая стоимость акций ВТБ составляет $0,0051 (12,49 коп.). «По нашим прогнозам, чистая прибыль банка по итогам 2007 года составит $1 238 млн.», - заключил г-н Сергиевский.
Однако, вопрос о поддержании высоких темпов роста в дальнейшем по-прежнему остается открытым и будет зависеть как от эффективности развития бизнеса банка внутри страны, так и от конъюнктуры международных финансовых рынков, считают аналитики «Финам». Напомним, по предварительным планам, на международной арене банк в 2008 году осуществит заимствования на общую сумму порядка $5 млрд.
Таблица 1. Ключевые показатели финансовой отчетности ВТБ за первые 9 месяцев 2007 года
| 3 кв. 2006 ($ млн.) | 3 кв. 2007 ($ млн.) | Изм. (%) |
Активы | 52 403* | 74 255 | 41,7% |
Чистый процентный доход | 1184 | 1 732 | 46,2% |
Операционные доходы | 1 811 | 2 570 | 41,9% |
Чистая прибыль | 816 | 1 051 | 28,8% |
* - данные на 31 декабря 2006 года
Источник: ИК «Финам» со ссылкой на данные компании
Статья получена: Клерк.Ру
Противовирусные препараты: за и против
Добро пожаловать в Армению. Знакомство с Арменией
Крыша из сэндвич панелей для индивидуального строительства
Возможно ли отменить договор купли-продажи квартиры, если он был уже подписан
Как выбрать блеск для губ
Чего боятся мужчины
Как побороть страх перед неизвестностью
Газон на участке своими руками
Как правильно стирать шторы
Как просто бросить курить
- 2169 -
