«СФ»: Как срывались крупные сделки

Договариваться быстро и не менять партнеров «на переправе» — два фундаментальных условия, которые нужно соблюдать, чтобы довести сделку до конца.

1. Сбой связи. «Вымпелком», второй после МТС российский сотовый оператор, отозвал предложение о приобретении 100% акций крупнейшего украинского оператора «Киевстар».

Норвежский холдинг Telenor и российская «Альфа-групп» владеют долями и в «Киевстаре», и в «Вымпелкоме».

 

 

В результате обмена акциями (сумма сделки оценивается в $5,5 млрд) должен был образоваться оператор, в котором Telenor владел бы 39,1% акций, а «Альфа-групп» — 31,1%. Еще 29,8% находилось бы в свободном обращении. Сделка обещала стать самым масштабным зарубежным приобретением в истории российской телекоммуникационной отрасли. Однако Telenor предложил «Альфе» соглашение, по которому после сделки с «Киевстаром» у «Вымпелкома» остался бы лишь один основной акционер — либо норвежская, либо российская компания. «Альфа-групп» сочла условия неприемлемыми, и сделка не состоялась.

2. Все или ничего. В прошлом году сорвалась сделка между одним из крупнейших американских банков Goldman Sachs и российской инвестгруппой «Атон». Банк хотел приобрести 100% акций, но владельцы «Атона» были готовы расстаться только с 49% или 51%, и сумма $200 млн за весь пакет их не убедила. Тогда банк отказался от покупки из опасений, что впоследствии вторая часть «Атона» обойдется гораздо дороже. Одна из крупнейших в России инвестгрупп «Атон» была основана в 1991 году, ее оборот по итогам 2004 года составил $30 млрд, активы — $600 млн, а собственный капитал — $230 млн. Контрольный пакет «Атона» принадлежит руководству компании.

3. Тарико передумал. Несостоявшаяся в 2004 году покупка 50% акций банка «Русский стандарт» банком BNP Paribas навлекла неприятности на Рустама Тарико, основателя российского банка. Участники рынка оценивали сделку в $300 млн, но в последний момент Тарико счел сумму недостаточной. Paribas добился от Тарико подписания меморандума, согласно которому акционеры «Русского стандарта» в течение пяти лет не могут продавать, передавать в лизинг или каким-либо другим образом выводить из банка более 10% активов, иначе им придется выплатить штраф в $25 млн.

4. Планов громадье. В 2004 году четвертый по величине банк Японии UFG Holdings договорился о продаже своего трастового подразделения банку Sumitomo Trust & Banking Co. Ltd, но позже передумал, предпочтя слияние с Mitsubishi Tokyo Financial Group Inc. В результате этой сделки могла быть создана крупнейшая в мире банковская группа с активами, превышающими $1,7 трлн. Однако Sumitomo Trust, оставшийся без трастового бизнеса UFG Holdings, подал против «изменника» иск в окружной суд Токио и добился отмены сделки с Mitsubishi Tokyo Financial Group.

5. Он же памятник. Не только бывшие партнеры или медлительность способны сорвать сделку: иногда камнем преткновения выступает архитектура. Осенью 2005 года администрация Петербурга запретила парфюмерной сети «Арбат Престиж» выкупать право долгосрочной аренды центрального зала гастронома «Елисеевский», поскольку это памятник архитектуры, а «Арбат Престиж» задумал перепланировку. Участники рынка оценивали инвестиции в «Елисеевский» в $10 млн. Бутик должен был стать основным в петербургской сети «Арбат Престижа», в развитие которой компания планирует вложить порядка $80 млн.